1939 yılında Urfanın Birecik ilçesinde doğdu. Orta öğrenimini Birecikte tamamladıktan sonra 1965 yılında İstanbula gitti. Babasının, yüzyılın ilk çeyreğinde İstanbulda öğrendiği tekstil işini bu kez kendisi başlatmak istiyordu. Farklı olmak, Avrupa'daki modayı İstanbullulara taşımak ve tanıtmak istiyordu. Bundan dolayı İtalya'ya gitti. Giovanni Gianni Versace ve Gianfranco Ferre ile tanıştı. Bu ünlü modacılarla arkadaş oldu ve markalarını Türkiye'ye tanıttı. Karaata'nın, Fırat Nehri kenarında oyun oynayarak başladığı hayat yolculuğu artık, G. Ferre'nin, Scala'daki locasından opera ve izlemeye uzanmıştı. 2002 yılında İtalyan Ticaret Bakanlığı Tarafından Sicilya'ya davet edilen 42 ülke temsilcisi arasında tek türk vatandaşı olma özelliğine sahip olan Karaata, Dolca&Gabbana gibi bir çok ünlü markayı da ülkemize getirdi. Şişli'deki Ali Alta Moda mağazaları ile o artık Türk modasının duayeni olarak biliniyordu.

Ali Karaata 15 Ekim 2012 yılında 73 yaşında kanser sebebiyle hayatını kaybetmiştir.

İş hayatından başarılı çalışmaları olan ünlü iş adamı hayırsever Ali Karaata, Birecik'in kalkınması ve gelişmesi için birçok katkıda bulunmuş, Ali Karaata Anadolu Lisesi, Ali Rıza Karaata Anadolu Lisesi ve Ali Karaata Ana Okulu'nu yaptırmıştır.